《象牙戒指》是民国时期女作家庐隐创作的一部书信体小说，通过细腻的心理描写和情感铺陈，讲述了一段充满矛盾与挣扎的爱情悲剧。作品以女主角沁珠与几位男性之间的情感纠葛为主线，深刻展现了新旧思想交替时代知识女性的精神困境。

故事始于沁珠在女子师范学校的生活。她与同学素文的友谊成为叙述的切入点，通过素文的视角，读者逐渐了解沁珠复杂的内心世界。沁珠最初与已婚的伍念秋产生感情，这段不被世俗接受的关系让她深受煎熬。伍念秋的优柔寡断和传统道德观念的束缚，使沁珠在爱情与理智间不断挣扎。

此时，热情真挚的青年曹长空出现在沁珠生活中。他对沁珠一往情深，甚至不惜为与妻子离婚而病倒。然而沁珠因过往的情感创伤，始终无法完全接纳这份感情。曹长空最终在绝望中病逝，临终前赠予沁珠一对象牙戒指作为信物。这个象征纯洁却易碎的礼物，成为贯穿全书的意象，暗示着爱情的美好与脆弱。

沁珠在曹长空死后陷入更深的矛盾。她既渴望真挚的爱情，又恐惧再次受伤；既想追求个人幸福，又受困于道德约束。这种精神撕裂最终导致她身心俱疲，在病痛与悔恨中结束年轻的生命。

作品通过大量日记和书信展现人物内心独白，语言抒情而感伤。沁珠的悲剧不仅是个人的情感失败，更是那个时代女性在传统与现代价值观冲突下的缩影。她追求爱情自由却又无法摆脱道德枷锁，向往独立却又依赖情感寄托，这种矛盾心态具有深刻的时代特征。

小说结构巧妙，采用多层叙事视角。素文作为旁观者的叙述与沁珠的日记相互补充，使人物形象更加立体。情节推进自然流畅，情感描写细腻真实，尤其是对女性心理的刻画入木三分。象牙戒指这个意象反复出现，象征着爱情的永恒与易碎，成为贯穿全文的情感纽带。

这部作品不仅是爱情悲剧的写照，更是对民国时期知识分子精神世界的深刻剖析。它展现了个体在时代变革中的迷茫与挣扎，具有超越时代的普遍意义。庐隐以女性特有的敏感笔触，描绘出一幅生动的情感画卷，使这部作品成为现代文学史上不可多得的心理写实佳作。